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摸准矿产资源需求的“脾气”|极速百家乐
时间:2020-09-27 来源:极速百家乐 浏览量 63308 次

极速百家乐|盛夏时节,草木茂盛,展现勃勃生机。与疯狂的天气比起,更加疯狂的是北京矿产地质研究院的会议室。

近日,矿业界众位专家齐聚一堂,就战略性新兴矿产资源的市场动向、行业趋势及未来前景公开发表演说并进行白热化辩论,对这些以往被忽视的矿产资源展开了深度解析,为未来矿产资源投资把脉。中国地质科学院全球矿产资源战略研究中心常务副主任、中色丝路高级顾问王高尚作为第一期战略性新兴矿产资源专题讲座的演说嘉宾,为大家深度介绍了资源市场需求的周期性及未来投资机会。

资源市场需求的周期性周期率是主导大自然和社会发展的最重要规律,矿产资源消费也不值得注意。近百年来,全球矿产资源消费快速增长20倍,经历了4个周期,分别为较低增长期(1920年~1945年)、低增长期(1946年~1973年)、较低缓刑(1974年~1993年)和较慢增长期(1994年至今)。其中,1994年以来20年的增长量占近百年的一半以上。驱动资源市场需求周期性变化的三个要素:人口快速增长、经济发展和科技进步。

同时,在十年或者更长尺度上显然,价格周期与市场需求周期涉及,一般呈现出较慢下降-较慢上升-平台这样的趋势,上升周期多呈现出波动较小的平台期。这样显然,国家资源市场需求的快速增长并非线性的,而是呈现出S型的趋势,是有顶点的;从全球范围来说,这种大周期构成与大国工业化的兴起有相关性。

中国主要矿产市场需求趋势那么,这种资源周期性现象背后的驱动因素是什么呢?接下来是持续增长还是上升呢?王高尚用矿产资源消费S形理论回应展开了说明,说明了国家工业化进程中资源消费与经济发展的非线性规律。他指出,从农业社会、工业社会到后工业化社会,随着人均GDP快速增长,人均资源消费呈现出低缓-加快-顶点-上升的S形变化规律,即农业社会人均资源消费呈圆形低缓快速增长趋势,工业化发展阶段呈圆形快速增长趋势,之后随着经济结构的改变、社会财富累积水平大大提升和基础设施日趋完善,各类资源的人均市场需求相继达到顶点,仍然快速增长,并渐趋上升。

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资源消费的降落点(矿产资源市场需求开始转入低增长期)、转折点(矿产资源市场需求增长速度减慢)和零增长点(矿产资源市场需求抵达顶点)是S形模型的三个最重要改变点,对应于经济结构的根本性转型期的开始。由于有所不同资源的性质和在国民经济中的用途有所不同,S形曲线的形态和三个改变点的方位也有所不同。

同时,由于有所不同国家工业化时代、经济发展模式以及消费理念的差异,导致S形曲线顶点强弱的差异。依据矿产资源消费S形理论基础,按照经济发展程度,王高尚把全球各国区分为四个集团,第一集团由美国、英国、法国、德国等11个发达国家构成;第二集团由日本、韩国、中国台湾包含,当前发展程度与第一集团相似,但在20世纪80年代之前相比之下领先于第一集团,之后高速发展并影响全球资源市场需求周期;第三集团由中国、墨西哥、巴西等6个发展程度相似的新兴工业化国家包含;其他为除去前三集团以外的各国,相对来说经济发展更为领先。

另外,由于俄罗斯在历史上的特殊性,中国在当前资源消费中的重要性,以及印度对未来资源消费的潜在影响较小,故把影响全球资源消费较小的俄罗斯、中国和印度单列。他以1950~2014年钢、铜、铅、锌消费量和GDP总量为对象,系统分析这些集团或国家在有所不同周期对全球快速增长的贡献度,以及资源市场需求弹性的变化规律,剖析资源市场需求周期构成的原因,进而辨别未来全球资源市场需求的变化趋势。

王高尚分析,各国人口、经济规模和发展阶段的不平衡,要求全球资源市场需求呈圆形周期性(群阵式)变化。根据2014年的数据,第一集团人口占到全球人口总量的10%,大约消费了全球资源的20%,第二集团人口占到比严重不足3%,约消费了全球资源的9%,第三集团人口占到比25.7%,消费了全球资源大约为50%。由此可见,并非经济就越繁盛,消费资源量就越多。

比如,中国人口数量占到全球人口数量的18.8%,但资源消费量占了第三集团资源消费量的90%以上,占到全球资源消费量近50%。而印度人口占到全球人口的17.2%,但消费全球资源总量严重不足5%。

1950年以来,全球钢、铜、铅、锌消费快速增长三个周期的主要驱动力按第一集团、俄罗斯和第二集团、第三集团的顺序,再次发生规律性改变。1950年~1974年,全球钢、铜、铅、锌消费年均增长率分别为5.8%、4.8%、4.9%和4.5%。

各集团资源消费广泛快速增长,第一集团主导全球快速增长趋势,对这世纪末全球钢、铜、铅、锌消费快速增长的贡献率分别为35.6%、48.0%、41.2%和39.3%,其中1970年以前的贡献率更大。尽管第一集团在全球资源消费中的占比持续上升,但直到1974年,钢、铜、铅、锌消费量全球占比仍分别高达42.6%、58.5%、55.6%和49.8%。1974年~1994年,全球钢、铜、铅、锌消费滞胀,年均增长率仅有分别为0.19%、1.8%、0.2%和0.9%,各集团资源消费再次发生明显分异。

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其中1974年~1980年,第一集团钢、铜、铅、锌消费广泛上升,对全球快速增长的贡献率分别为-415%、-3.1%、82.9%和347.4%,其动因合乎S形规律,即第一集团集中于已完成工业化后资源消费跨过顶点转至上升地下通道。同时,上世纪70年代初再次发生的石油危机对经济的影响也不可忽视。1980年~1994年,不受前苏联解体影响,俄罗斯资源消费大幅度下降,从此一蹶不振。

其中,1990年~1994年,对全球钢、铜、铅、锌消费快速增长的贡献率分别为-252%、95%、135%和138%,第一集团资源消费基本稳定,第二、第三集团快速增长减缓,并承托了全球消费量维持基本平稳;1994年,第一集团钢、铜、铅、锌消费全球占到比基本维持1980年的水平,俄罗斯占比从最高点15%~20%左右大幅度上升到3%~5%的水平,第二、第三集团占到比持续提升;1994年~2014年,全球钢、铜、铅、锌消费年均增长速度再行一次下降到4%、3.5%、3.5%和3.5%的水平,第三集团,特别是在是中国充分发挥了意味著起到,这世纪末,第三集团钢、铜、铅、锌消费全球占比从23.1%、21.7%、13.7%和18.0%下降到52.6%、56.4%、46.9%和52.4%,对全球快速增长的贡献率分别约78.6%、100%、81%和89%,中国占有其中大约90%的贡献,第二集团集中于已完成工业化,资源消费量及全球占比从2000年转至上升地下通道,第一集团钢、铜、铅、锌消费量整体仍维持较慢上升趋势,全球占比从1994年的35.6%、52.7%、57.5%和45.7%,更进一步上升到2014年的16.9%、21%、28.5%和21.8%。从整个历史周期中来看,印度在全球资源消费快速增长中的占到较为小,但自2000年以后呈现出持续增长态势。未来资源市场需求趋势从上世纪50年代至今,以5年为一个尺度进行研究后找到,上世纪70年代之前,发达国家对资源快速增长起着造就起到,但之后起着的是负作用,资源市场需求仅有占到较小的份额。依据这样的现状,王高尚对未来资源市场需求形势展开了评估,他指出资源市场需求转入较低增长期,下一个快速增长周期预想来临,并且下个快速增长周期主要看印度和东盟的市场需求。

2030年全球石油市场需求有可能超过峰值,资源价格将转入中低平台期。为何作出这种辨别?一是占到全球钢、铜、铅、锌等消费总量40%~50%,快速增长贡献率80%左右的中国,已步入工业化中后期切换阶段,经济快速增长从高速向中短距离过渡性,资源市场需求增长速度随之将明显减慢。目前,中国钢市场需求已跨过顶点步入稳定上升阶段,铜、铅、锌2020年前后超过市场需求峰值,未来5年年均消费增长速度将从过去10年的15%左右减少到5%以下,这一快速增长缺口短期内没其他国家的力量需要革除。

二是正处于后工业化阶段的第一、二集团,资源市场需求总体仍将较慢上升,且经济快速增长完全恢复尚需时日。即使这些国家有有所不同程度的再行工业化趋势,但对全球资源需求量影响并不大。对于目前有言论称之为特朗普政府上台后,美国基础设施修复将不会对资源市场需求产生很大幅的影响,王高尚回应不赞成。

他说道,美国目前钢消费量为八九千万吨,预计每年投资一万亿美元用作基础建设,也不能造就钢消费量大约一两千万吨,而中国目前钢消费量大约为7亿吨,相比之下,美国造就的增量对全球矿产品市场需求导致的影响可以忽略不计。三是印度是作为下一个工业化大国,虽然经济发展已步入快速增长轨道,但由于其类似的国情和当前较低的资源消费份额,其增量并无法填补中国的保护环境,短期内对全球资源消费快速增长贡献并不大,其他国家亦是如此。由此,资源价格将从金融驱动向成本承托改变,正处于上升周期的供需再行均衡阶段,未来3年~5年将正处于中低价位波动。铁矿石价格步入上升地下通道,中国到岸价有可能在60美元~70美元波动,下一个下降周期为时尚早。

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未来几年,石油价格有可能正处于60美元~80美元区间。结构调整于是以当时王高尚指出,从大趋势来看,全球矿产资源市场需求的下滑状态,正是调整结构、兼并重组的好时机。另外,新兴产业的发展将不会造就一些我们之前不过于注目的资源市场需求的下降。

中国矿产资源市场需求的趋势,预测到2035年,天然气的市场需求依然处在高速快速增长阶段,石油正处于较慢快速增长阶段,煤炭市场需求持续下降。黑色金属的市场需求顶点多在2020年前后抵达,市场需求增长幅度并不大,快速增长时间也会过长。其中,钴锂锑等还有较为大的快速增长空间,金银将长年持续增长,2035年中国锂钴市场需求将为目前的10倍。

对于中国的矿产资源刚性市场需求增长速度上升,其他新兴经济体几乎接过中国对矿产资源刚性市场需求的接力棒可能性并不大,以及5年~8年内全球矿业的衰退力弱等观点,中国矿业联合会原常务副会长王家华回应赞成。他警告大家,国内铁矿石因为品质佳、成本较高等造成产业发展阻碍,钢铁必须移往生产能力才能构建受益。国内工业化到了中后期,要移往生产能力就必须找寻性价比较高的矿产地,这些矿产地必需不具备资源合作、基础设施合作和国际生产能力合作三位一体合作条件。

并且,由于短期内矿业快速增长力弱,国内勘查研发环境越发不利,我们回头过来的任务更为急迫。这必须我们有较为将来的眼光看来矿产资源周期性发展趋势,借此谋求机遇,构建突破。

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